商业保理供需两侧均有增长，支持实体经济效果良好

　　——2024年7月中国商业保理功能指数

　　中国商业保理功能指数调查问卷涵盖了建筑业、批发业和零售业、制造业、交通运输、仓储和邮政业等多行业，采用扩散指数方法，汇总计算生成中国商业保理功能指数及各分项指数。 

　　

　　中国商业保理功能指数由中国商业保理规模投放指数、中国商业保理业务普惠指数与中国商业保理特色服务指数加权计算得出。该指数旨在考察商业保理企业发挥支持实体经济的作用较去年同期的变化程度。2024年7月，中国商业保理功能指数为 57.2%，意味着商业保理企业对实体经济的支持力度要好于去年同期。

　　

　　从三个主要权重指数来看，2024年7月，规模投放、业务普惠与特色服务指数均在50%以上，显示中国商业保理企业规模投放力度好于去年同期，业务普惠和特色服务均实现较好增长。

　　一、商业保理供给侧释放充分，服务重点领域效果良好

　　商业保理投放金额有所增长，业务数量高于去年同期。2024年7月，中国商业保理规模投放指数为58.2%。其中投放总额指数为59.6%，业务办理数量指数为55.8%。商业保理投放金额和办理数量较去年同期的双增长在一定程度反映出商业保理较好发挥了支持实体经济的作用，为盘活社会应收账款和供应链的顺畅运行提供了助力。从进一步的细分结构来看，反向保理在投放总额和业务笔数方面表现均高于正向保理。反向保理投放总额和业务笔数指数分别为55.8%和59.6%，正向保理投放总额和业务笔数指数分别为50%和55.8%。

　　商业保理普惠性支撑作用较好，小微企业是重点支持领域。2024年7月，商业保理业务普惠指数为58.1%，显示商业保理企业对重点领域客户的支持力度总体要好于去年同期。其中服务小微企业和专精特新企业的普惠指数分别为61.2%和63%，服务业乡镇农村企业的普惠指数为48.3%。商业保理支持小微企业和专精特新企业的业务数量较去年同期有明显增长，支持乡镇农村企业的业务数量较去年同期有所下降，未来仍有提升空间。服务小微企业是目前商业保理企业普惠性服务的重点领域。从企业填报数量看，有服务小微企业的业务占比达到了94%；有服务专精特新企业的业务占比为52%；有服务乡镇和农村企业的业务占比为57.7%。

　　商业保理特色服务业务发展良好，仍有较大拓展空间。2024年7月商业保理特色服务指数为54%，商业保理企业特色服务业务发展良好，业务数量较去年同期有所增长。其中“一带一路”指数为50%，绿色低碳指数为58.6%。显示服务“一带一路”相关业务数量与去年同期基本持平，服务绿色低碳相关业务数量较去年同期有所上升。但有特色服务的商业保理企业占比仍有较大提升空间。从企业填报数量看，企业调查问卷中反映存在服务“一带一路”和绿色低碳的相关业务，占比分别为48%和56%，拓展力度和去年同期相比变化不大。企业调查显示，反映服务“一带一路”和绿色低碳业务余额比重与去年同期持平的比重均超过80%。

　　二、商业保理需求侧释放力度增强，客户稳定性有所提升

　　商业保理新增需求额和潜在需求数量均有明显增加。2024年7月，中国商业保理新增需求总额指数为61.5%，显示保理企业新增需求总额较去年同期有较为明显的增长。在商业保理新增需求总额较去年同期明显增长的同时，商业保理的潜在需求数量也较去年同期有明显增加。7月中国商业保理潜在需求数量指数为64.4%，显示向商业保理公司提供基础资料但尚未进入签约环节的项目数量较去年同期有明显增加。从进一步的细分结构来看，正向和反向保理新增需求总额与潜在需求数量均较去年同期均有明显增长，指数均处于较高水平。

　　日均余额和核心客户数量双增长，客户稳定性提升。在商业保理需求侧较去年同期释放力度有所增强的同时，商业保理的日均余额和核心客户数量也较去年同期实现双增长，反映出商业保理企业运营的稳定性提升以及社会企业融资需求有可持续性。7月，商业保理日均余额和核心客户数量指数分别为57.7%和64%。

　　三、商业保理综合服务费率下降，社会融资成本下降

　　2024年 7月，中国商业保理综合服务费率指数为31.1%。在市场需求不足矛盾较为突出的宏观背景下，央行采取相关措施引导市场利率下行，客观上导致商业保理行业融资利率较去年同期有所下降。其中，正向保理和反向保理的综合服务费率均较去年同期有所下降，指数分别为36.4%和31%。

　　四、商业保理多元化服务发展态势良好

　　2024年7月，商业保理多元化服务投放金额和服务的产品种类较去年同期均有较为明显的上升，意味着商业保理企业在做好基本的保理融资业务外，注重发挥商业保理在供应链金融终端多元化功能和价值。商业保理多元化服务投放金额指数为57.6%，服务产品种类指数为66.3%。

　　五、筹资难度有所增加，筹资渠道相对单一

　　2024年7月，随着市场利率的下行，商业保理企业通过各种渠道筹资的成本较去年同期有所下降，筹资综合成本指数为37%。但筹资成本的下降并没有减轻商业保理企业的筹资难度。7月商业保理企业的筹资难度去年同期有明显上升，商业保理筹资难度指数为70%。

　　当前商业保理企业筹资渠道仍主要集中在银行贷款，筹资渠道相对单一。企业调查显示，在反映不同渠道融资金额比重较去年同期变化中，反映银行贷款比重增加的企业占比高达50%；反映股东借款比重增加的企业占比19.2%；反映和去年同期无变化的企业占比34.6%；反映资产证券化融资比重增加和其他渠道融资比重增加的企业占比均在个位数。

　　总体来看，7月商业保理企业较好发挥了支持实体经济的作用，对重点领域的支持作用也有所显现，供需两侧较去年同期有稳步增长。但在宏观经济存在下行压力的背景下，也存在筹资困难的问题。从预期看，商业保理企业认为未来三个月，商业保理业务整体水平要略好于去年同期。7月，中国商业保理业务活动预期指数为52.9%。